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银河证券前首席经济学家 左小蕾

出品|搜狐智库

编辑|王晓旭

6月8日，三大指数早间低位震荡，创业板指持续走低，盘中跌近0.4%，刷新2022年4月27日的2122.32低点，创近三年以来的新低。近期影响A股市场调整的因素有哪些？要不要救市？搜狐智库连线银河证券前首席经济学家左小蕾，就此进行解答。

左小蕾表示，虽然从金融学的角度来说，股市是宏观经济的晴雨表，但中国的股市与宏观关系不大，中国的股市是一个非理性的市场。因为中国的股民大都是在“炒”股，是全世界换手率是最高的，百分之四百多到五百，倒来倒去的时候，指数很难涨上去。创业板指刷新2122.32低点，说明炒股的人也没了信心，所以就落袋为安。另外，过去炒概念比较疯狂，但是因为概念都是虚的，很多股民看不到快速的回报，就想着赶紧卖掉。

左小蕾表示，注册制对此次指数调整也有影响。注册制下，很多新股、小股票要上市，股民认为会摊薄他们的市场资金。大规模IPO的时候经常会出现这种情况。还有一些人觉得由于很多人卖掉股票会导致指数下降，因此会赶快卖掉自己的股票以免亏损。

针对近期的救房地产促经济的观点，左小蕾表示反对。她认为救房地产是为了救银行，但是救不了老百姓。左小蕾表示，救经济除了拓展外贸市场外，要把精力放在国内大循环上，在实体中创造有效就业，增加工资收入，将消费恢复。

她强调，整个产业链都有很多可创新之处，不一定非要砸钱。她举例称，一个皮带产业链的数字化改造，可将生产周期从35天减少到6个小时。“就业、消费等的恢复需要一个过程，不能寻求爆发性的恢复。”她说。

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